中國人民銀行浙江省分行行長(cháng)劉玉苓：金融支持科技創(chuàng )新的浙江探索與思考

在12月2日舉行的2024中國金融學(xué)會(huì )學(xué)術(shù)年會(huì )暨中國金融論壇年會(huì )上，中國人民銀行浙江省分行行長(cháng)劉玉苓發(fā)表“金融支持科技創(chuàng )新的浙江探索與思考”主題演講。

全文如下：

各位領(lǐng)導、各位專(zhuān)家、各位嘉賓：

大家下午好！非常榮幸受邀參加本次中國金融學(xué)會(huì )學(xué)術(shù)年會(huì )。做好科技金融大文章是支持科技自立自強，推進(jìn)金融強國建設的重要舉措。當前浙江正在奮力推進(jìn)中國特色社會(huì )主義共同富裕先行和省域現代化先行，大力發(fā)展科技金融，才能支撐高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現“兩個(gè)先行”。在人民銀行總行的關(guān)心支持下，浙江獲批杭州、嘉興兩個(gè)科創(chuàng )金融改革試驗區，依托改革試驗區，浙江做了一些初步的探索和嘗試。今天我想和大家分享四個(gè)金融支持科技創(chuàng )新的浙江案例。

第一個(gè)案例：孿生投貸公司破解外部投貸聯(lián)動(dòng)難題

我國的融資結構長(cháng)期以間接融資為主，新增社會(huì )融資中近七成為銀行貸款。發(fā)展科技金融，需要首先回答的是，在中國這樣一個(gè)以間接融資為主的國家，如何發(fā)揮銀行在科技金融中的作用。從國際上看，投貸聯(lián)動(dòng)是銀行借助創(chuàng )投機構專(zhuān)業(yè)能力，以股權和債權相結合的方式支持科技型企業(yè)的有效途徑，可以有效解決貸款收益與風(fēng)險難以匹配的問(wèn)題。但《商業(yè)銀行法》對銀行設立股權類(lèi)投資公司嚴格限制，目前國內僅個(gè)別銀行開(kāi)展試點(diǎn)，而銀行與第三方投資機構合作開(kāi)展的外部投貸聯(lián)動(dòng)又面臨股權投資收益入賬難、銀行與創(chuàng )投機構利益協(xié)同難等問(wèn)題。

針對這些問(wèn)題，嘉興銀行通過(guò)設立孿生投資公司找到了解決辦法。所謂孿生投資公司是指，由銀行股東參照其在銀行的投資份額共同設立的專(zhuān)門(mén)從事投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的投資公司。由于銀行與孿生投資公司股東相同、持股比例一致，投貸雙方共同開(kāi)展貸前調查和投貸表決，提升了投資決策的協(xié)同性，同時(shí)銀行的股東也可以通過(guò)孿生投資公司分享投資收益。另一方面由于銀行與孿生投資公司是相互獨立的市場(chǎng)主體，孿生投資公司的風(fēng)險也不會(huì )外溢到銀行，從而實(shí)現了真正的風(fēng)險隔離。成立兩年以來(lái)，嘉興銀行的孿生投資公司嘉銀創(chuàng )投已與42家未上市科技型企業(yè)簽訂認股選擇權協(xié)議，配套貸款金額3.9億元，以行權、大股東回購等方式獲得超額收益共計255萬(wàn)元。

第二個(gè)案例：科創(chuàng )風(fēng)險池有效分擔銀行風(fēng)險

發(fā)展科技金融要守住金融安全的底線(xiàn)，銀行安全是金融安全的基石，如何在支持科技創(chuàng )新的同時(shí)守護好銀行安全是一個(gè)無(wú)法回避的問(wèn)題。

浙江充分發(fā)揮政府性融資擔?！霸鲂?、分險、中介”功能，推動(dòng)構建政銀擔合作的“科創(chuàng )風(fēng)險池”，共同支持科技型企業(yè)融資。風(fēng)險池資金由政府性融資擔保機構、地方政府和合作銀行三方組成，按照4︰4︰2的比例認繳資金，共同組成科創(chuàng )風(fēng)險池。一方面，地方政府綜合考察科創(chuàng )屬性、企業(yè)規模等信息，審核并形成入池企業(yè)白名單，有效降低了銀企信息不對稱(chēng)；另一方面，銀行不需要實(shí)際出資，只在發(fā)生代償時(shí)承擔20%資金損失，大大降低了銀行承擔的貸款損失風(fēng)險，提高了銀行發(fā)放科技型企業(yè)貸款的積極性。此外，科創(chuàng )風(fēng)險池貸款設置最高利率上限和最高擔保費率上限，為科技型企業(yè)提供最優(yōu)融資服務(wù)。截至目前，浙江已推動(dòng)31個(gè)有條件的縣（市、區）成立“科創(chuàng )風(fēng)險池”，累計服務(wù)培育科創(chuàng )企業(yè)1.93萬(wàn)家，占全省科創(chuàng )企業(yè)的五分之一，累計服務(wù)培育專(zhuān)精特新企業(yè)6900余家，占全省專(zhuān)精特新企業(yè)的三分之一。

第三個(gè)案例：股權份額交易試點(diǎn)拓寬風(fēng)險投資退出渠道

科技型企業(yè)具有“高成長(cháng)、高風(fēng)險、輕資產(chǎn)”特征，從風(fēng)險收益適配角度來(lái)說(shuō)，更多依靠股權投資基金支持。但我國股權投資的退出渠道還比較狹窄，使得股權投資市場(chǎng)更多偏好擴張期、成熟期項目，而不是投早、投小、投長(cháng)期。

浙江以獲批股權投資和份額轉讓試點(diǎn)為契機，搭建股權投資和創(chuàng )業(yè)投資份額轉讓系統。在項目端，通過(guò)大數據技術(shù)，接入各類(lèi)數據源，實(shí)現工商、科創(chuàng )、風(fēng)險等17類(lèi)公共信息在線(xiàn)查閱功能，并根據不同用戶(hù)權限及項目推進(jìn)階段，提供分層、定向的資產(chǎn)信息披露；在需求端，與線(xiàn)上交易平臺、產(chǎn)交所、線(xiàn)下拍賣(mài)機構等開(kāi)展合作，精準對接20萬(wàn)專(zhuān)業(yè)投資者，推進(jìn)一批頭部私募股權基金以及銀行理財子公司、信托機構、資產(chǎn)管理公司等另類(lèi)金融機構參與份額轉讓。截至目前，已成功撮合完成創(chuàng )投股權轉讓4單，轉讓金額8000萬(wàn)元，待轉讓儲備資產(chǎn)金額超10億元。同時(shí)推動(dòng)組建份額轉讓基金（S基金），計劃首期規模5億元，總規模50億元。

第四個(gè)案例：改革考核評價(jià)機制為政府引導基金松綁

科技成果進(jìn)入大規模產(chǎn)業(yè)化之前，還須經(jīng)歷小試、中試，最后進(jìn)入成熟階段。中試是科技成果通向產(chǎn)業(yè)化的“最后一公里”，因其失敗率極高，也被稱(chēng)為科技創(chuàng )新的“死亡之谷”。從國際上看，加大政府資金投入對于初創(chuàng )科技型企業(yè)順利渡過(guò)“死亡之谷”至關(guān)重要。但是受限于國有資金屬性和國有資產(chǎn)監管要求，目前國內大多數支持科技創(chuàng )新的政府引導基金過(guò)度追求資金的安全性、收益性，沒(méi)有真正發(fā)揮投早、投小、投硬科技的引導作用。

為充分發(fā)揮政府引導基金的引導作用，浙江設立“產(chǎn)業(yè)集群基金、專(zhuān)精特新基金、科創(chuàng )母基金”三大基金群，形成“專(zhuān)精特新基金+科創(chuàng )母基金”聯(lián)動(dòng)支持“投早投小投硬”模式。尤為值得一提的是，浙江改革了政府引導基金的考核評價(jià)機制。一方面，以更長(cháng)的周期支持產(chǎn)業(yè)培育。將科創(chuàng )母基金周期從原來(lái)的8-10年拉長(cháng)為15年，同時(shí)拉長(cháng)對子基金的考核周期，倡導子基金做耐心資本，成為科學(xué)家、企業(yè)家的“合伙人”，對于重大戰略領(lǐng)域的重點(diǎn)直投項目，則直接不設置退出時(shí)間。另一方面，以更大的容錯度支持風(fēng)險投資。明確單支專(zhuān)精特新基金和科創(chuàng )母基金出資部分虧損在40%以?xún)?，不啟?dòng)責任認定程序。截至目前，浙江已組建2支專(zhuān)精特新基金和3支科創(chuàng )母基金，規模合計160億元。

各位領(lǐng)導、各位專(zhuān)家，浙江在科技金融領(lǐng)域的探索仍處于起步階段，還需要各方的關(guān)心支持和幫助。下一步我們將認真貫徹落實(shí)《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動(dòng)方案》《關(guān)于扎實(shí)做好科技金融大文章的工作方案》《關(guān)于做好重點(diǎn)地區科技金融服務(wù)的通知》，持續推進(jìn)科技金融改革創(chuàng )新，書(shū)寫(xiě)好科技金融大文章的浙江答卷。

一是要在部門(mén)協(xié)同上取得新突破?？萍冀鹑谑且豁棤可婷孑^廣的系統工程，不僅需要金融系統自身的努力，還需要各級政府和相關(guān)部門(mén)的大力支持，以及政策方面的協(xié)調配合，推動(dòng)形成更加緊密的聯(lián)動(dòng)機制，加大對科技金融領(lǐng)域的政策和資源傾斜。我們將積極加強金融、科技、財稅、投資等政策聯(lián)動(dòng)，在深化科創(chuàng )企業(yè)大數據信用信息共享和運用、完善知識產(chǎn)權交易市場(chǎng)、健全風(fēng)險補償、貸款貼息、保費補貼等機制方面干實(shí)事、出實(shí)招，不斷完善多方聯(lián)動(dòng)的政策支持體系。

二是要在區域聯(lián)動(dòng)上取得新成效。長(cháng)三角、珠三角、京津冀等地是我國經(jīng)濟重要增長(cháng)極，也是具有重要影響力的科技創(chuàng )新中心。做好科技金融工作要致力于服務(wù)國家重大區域戰略，促進(jìn)各地區金融資源、科技資源和信息資源的共享與流動(dòng)，推動(dòng)區域金融耦合協(xié)同發(fā)展，提升區域整體創(chuàng )新能力和競爭能力。我們將依托長(cháng)三角金融協(xié)同推進(jìn)機制，進(jìn)一步發(fā)揮長(cháng)三角五城市科創(chuàng )金融改革試驗區的集群效應和協(xié)同效應，推動(dòng)科技金融技術(shù)共研、場(chǎng)景共建、成果共用，推進(jìn)資金鏈與產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng )新鏈、人才鏈深度融合，助力構建科技創(chuàng )新高地。

三是要在創(chuàng )新能力上取得新提升。發(fā)揮金融機構在科技金融中的主體作用，關(guān)鍵是要激發(fā)金融機構創(chuàng )新活力，形成更多成熟的科技金融服務(wù)模式。我們將積極推動(dòng)科創(chuàng )金融產(chǎn)品創(chuàng )新能力提升，支持金融機構完善以知識產(chǎn)權、人力資本為核心的信貸準則，圍繞科技型企業(yè)不同發(fā)展階段創(chuàng )新針對性科技金融產(chǎn)品。推動(dòng)科技企業(yè)信用模型創(chuàng )新能力提升，支持金融機構推廣應用企業(yè)“創(chuàng )新積分制”，創(chuàng )新“技術(shù)流”等風(fēng)險評估模型，提高對科技型企業(yè)的授信審批和風(fēng)險評估能力。推動(dòng)合作創(chuàng )新能力提升，支持大型銀行發(fā)揮平臺資源優(yōu)勢，強化與內外部投資、證券、保險、基金等機構合作，共享客戶(hù)資源，加強專(zhuān)業(yè)互補，為科技型企業(yè)提供多元化接力式金融服務(wù)。

四是要在融合發(fā)展上取得新成果。在做好科技金融大文章的同時(shí)，推動(dòng)五篇大文章深度融合，全面提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟質(zhì)效。我們要積極推動(dòng)科技金融與綠色金融融合發(fā)展，鼓勵金融機構圍繞清潔能源、綠色生產(chǎn)等領(lǐng)域，加大對綠色低碳技術(shù)研發(fā)與應用的金融支持。積極推動(dòng)科技金融與普惠金融融合發(fā)展，鼓勵金融機構拓展科技型首貸戶(hù)，強化對科技型中小企業(yè)和人才創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)的金融支持。積極推動(dòng)科技金融與數字金融融合發(fā)展，鼓勵金融機構充分運用內外部數據和大數據技術(shù)對科技型企業(yè)畫(huà)像，提升客戶(hù)篩選效率和風(fēng)險識別能力。