10月同業(yè)存單發(fā)行規模已突破萬(wàn)億 銀行布局負債端助力信貸投放

新華財經(jīng)上海10月27日電（記者 孫忠）即使被“十一”長(cháng)假“耽擱”了多日，10月同業(yè)存單發(fā)行規模依然保持強勢，現已突破萬(wàn)億元。

這背后，是銀行積極布局低成本負債，為信貸的進(jìn)一步投放打好基礎。分析人士認為，9月信貸投放出現明顯加速，信貸周期的拉長(cháng)，使得銀行需要長(cháng)久期存單改善流動(dòng)性指標。

今年三季度以來(lái)，同業(yè)存單發(fā)行量逐級走高。7月同業(yè)存單發(fā)行規模達1.46萬(wàn)億元，8月升至1.53萬(wàn)億元。9月，同業(yè)存單發(fā)行明顯提速，規模突破1.7萬(wàn)億元。截至目前，10月以來(lái)同業(yè)存單發(fā)行規模也達到了1.05萬(wàn)億元。

其中，股份制銀行和國有大行成為發(fā)行主力。東方財富Choice數據顯示，10月，興業(yè)銀行、中信銀行、建設銀行等銀行的發(fā)行規模和凈融資規模領(lǐng)跑。

大型銀行一直是同業(yè)存單發(fā)行的主力。隨著(zhù)支持實(shí)體經(jīng)濟力度加大，大型銀行通過(guò)適度發(fā)行同業(yè)存單，支持信貸合理增長(cháng)。

廣發(fā)證券首席銀行分析師倪軍在其研究報告中表示，9月社會(huì )融資規模數據顯示，信貸增速明顯放量，中長(cháng)期貸款改善，在信貸周期拉長(cháng)的背景下，銀行需要長(cháng)久期同業(yè)存單改善流動(dòng)性指標。

光大證券銀行業(yè)分析師王一峰表示，今年前8個(gè)月銀行存款增長(cháng)優(yōu)于貸款，負債補充壓力下降，存貸比顯著(zhù)回落。同時(shí)，居民儲蓄呈現定期存款占比提升跡象。對于銀行而言，負債量增久期拉長(cháng)，因此，同業(yè)存單需求不旺。但是，9月同業(yè)存單量?jì)r(jià)齊升態(tài)勢明顯，顯示一些銀行正在前瞻性布局同業(yè)存單。

王一峰預計，10月信貸實(shí)現明顯同比多增概率較大。這是因為政策性金融工具配套融資增加，且不排除政策性工具繼續加量。他認為，隨著(zhù)政策性金融工具落地，杠桿效應將顯現，政策行、大行及部分股份制銀行將深度參與配套融資供給。

“在此情況下，存貸比有持續改善的動(dòng)力，會(huì )刺激大型銀行加大同業(yè)存單發(fā)行需求?！蓖跻环灞硎?。

不過(guò)，近期同業(yè)存單利率明顯反彈，已經(jīng)超過(guò)了9月末的水平。數據顯示，目前1年期同業(yè)存單利率水平達到了2.05%，略高于9月末的2.02%。

近期市場(chǎng)資金面偏緊，被認為是同業(yè)存單利率水平上行的一個(gè)原因。

新湖期貨金融分析師李明玉表示，作為繳稅大月，10月的財政狀況往往“收大于支”，疊加留抵退稅基本結束，預計10月財政收支差額較大。隨著(zhù)信貸配套政策效果釋放，以及財政發(fā)力對于流動(dòng)性支撐作用減弱，近期流動(dòng)性邊際收緊的壓力有所加大。

近期銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性也呈偏緊態(tài)勢。截至26日收盤(pán)，DR007利率連續3個(gè)交易日抬升，至2.12%。

中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇高級研究員蔡浩表示，未來(lái)資金市場(chǎng)利率是否會(huì )持續上行，存單利率是否存有上行空間，仍取決于信貸投放情況和經(jīng)濟增速恢復的表現。

除了資金面趨緊外，資產(chǎn)配置也是影響同業(yè)存單利率上行的一個(gè)重要因素。

“一些市場(chǎng)人士認為，近期機構持倉占比過(guò)大的貨幣基金應該已降低了持倉久期，以防止單一贖回引發(fā)的潛在風(fēng)險。這可能會(huì )導致貨幣基金拋售部分同業(yè)存單，從而導致利率走高?！币晃唤鹑跈C構債券部相關(guān)負責人表示。

編輯：翟卓

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