證監會(huì )最新發(fā)聲（附陳華平講話(huà)內容全文）

新華財經(jīng)上海12月7日電（記者 費天元）12月7日，第19屆中國（深圳）國際期貨大會(huì )舉行，中國證監會(huì )副主席陳華平現場(chǎng)致辭，闡述了下一階段期貨行業(yè)監管發(fā)展的最新思路。

陳華平表示，夯實(shí)監管制度層面，要進(jìn)一步完善期貨監管制度，將期貨市場(chǎng)各類(lèi)經(jīng)營(yíng)主體開(kāi)展的所有金融活動(dòng)全部納入監管；

完善品種布局層面，期貨交易所要緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的根本宗旨，持續推動(dòng)期貨市場(chǎng)品種發(fā)展擴面、提質(zhì)、增效，為建成世界一流交易所打好基礎；

優(yōu)化市場(chǎng)結構層面，進(jìn)一步加強產(chǎn)業(yè)客戶(hù)培育、機構客戶(hù)引導以及中小交易者保護，促進(jìn)各類(lèi)交易者理性參與、協(xié)調發(fā)展，共同營(yíng)造健康的市場(chǎng)生態(tài)；

做強行業(yè)機構層面，期貨公司找準自己在金融體系中的位置，聚焦期貨和衍生品專(zhuān)長(cháng)開(kāi)展業(yè)務(wù)。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)要做出特色，不能簡(jiǎn)單模仿其他金融機構，也不能演變?yōu)榻灰淄ǖ?。風(fēng)險管理業(yè)務(wù)要突出“風(fēng)險管理”這四個(gè)字，著(zhù)力解決實(shí)體企業(yè)的困難，不能盲目追求規模、追求盈利，甚至一味尋求監管套利。

擴大對外開(kāi)放層面，將持續增加開(kāi)放品種，穩步推進(jìn)符合條件的期貨期權品種納入特定品種，直接引入境外交易者參與。分批有序擴大合格境外投資者參與商品期貨期權交易的品種范圍。

講話(huà)內容全文梳理如下：

中國價(jià)格影響力顯著(zhù)增強

陳華平首先總結了我國期貨市場(chǎng)發(fā)展取得的成績(jì)。

他表示，今年9月，國務(wù)院辦公廳轉發(fā)中國證監會(huì )等7部門(mén)《關(guān)于加強監管防范風(fēng)險促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，對期貨市場(chǎng)強監管、防風(fēng)險、促發(fā)展作出全面具體安排，具有里程碑式的重要意義。在黨中央、國務(wù)院的堅強領(lǐng)導下，有關(guān)各方共同努力，有力促進(jìn)期貨市場(chǎng)平穩運行和高質(zhì)量發(fā)展。

一是品種體系不斷健全。截至目前，我國期貨市場(chǎng)已上市143個(gè)期貨期權品種，廣泛覆蓋農產(chǎn)品、金屬、能源、化工、建材、航運、金融等國民經(jīng)濟主要領(lǐng)域。成熟商品期貨的期權覆蓋率超過(guò)80%，圍繞場(chǎng)內品種開(kāi)發(fā)的商品指數產(chǎn)品、場(chǎng)外衍生品不斷涌現，多元聯(lián)動(dòng)的產(chǎn)品生態(tài)加快形成。

二是市場(chǎng)運行穩中有進(jìn)。總量方面，今年1至11月，期貨市場(chǎng)累計成交金額561.99萬(wàn)億元，同比增長(cháng)7.98%。截至11月底，全市場(chǎng)有效客戶(hù)數248.98萬(wàn)戶(hù)，資金總量1.73萬(wàn)億元，較年初增長(cháng)12.86%、14.97%。結構方面，截至11月底，法人客戶(hù)持倉占比達64.93%，特殊法人日均權益占比達50%，產(chǎn)業(yè)和機構客戶(hù)已成為決定期貨市場(chǎng)運行質(zhì)效的重要力量。

三是價(jià)格影響力顯著(zhù)增強。大部分期貨品種價(jià)格已成為境內貿易定價(jià)基準，原油、橡膠、PTA、鐵礦石等開(kāi)放品種在亞太地區具有價(jià)格影響力，已被廣泛用于跨境貿易定價(jià)參考。其中，掛鉤“上海膠”期貨價(jià)格的跨境貿易實(shí)貨量約占我國天然橡膠進(jìn)口量的40%。

四是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟成效明顯。廣大市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體參考期貨價(jià)格合理安排生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，利用期貨期權工具實(shí)現套期保值。在有色金屬、油脂油料、能源化工等產(chǎn)業(yè)，期貨已成為保障企業(yè)平穩經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)業(yè)鏈穩定運行的“必需品”?！氨ｋU+期貨”為數百萬(wàn)農戶(hù)、數千萬(wàn)畝農地提供實(shí)實(shí)在在的保障。

五是風(fēng)險防控體系總體完備。我國期貨市場(chǎng)構建了一套既符合一般規律、也具有中國特色的風(fēng)險防控體系，自20世紀末清理整頓結束至今，已連續保持二十多年的平穩運行，期間經(jīng)受住了國際金融危機沖擊、國內經(jīng)濟結構調整和多輪周期性市場(chǎng)波動(dòng)的嚴峻考驗，展現出較強的生命力和自我修復能力，相關(guān)經(jīng)驗被國際證監會(huì )組織納入了新修訂的《商品衍生品市場(chǎng)監管原則》。

期貨市場(chǎng)發(fā)展空間廣闊、大有可為

陳華平認為，在推進(jìn)中國式現代化的征程上，期貨市場(chǎng)發(fā)展空間廣闊、大有可為。

“我們深刻感受到，國家的發(fā)展為期貨市場(chǎng)的成長(cháng)提供了廣闊空間，也提出了更高要求。推進(jìn)期貨市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展，能夠為以中國式現代化全面推進(jìn)強國建設、民族復興偉業(yè)作出獨特的貢獻?！彼f(shuō)。

一是助力建設全國統一大市場(chǎng)。擁有超大規模市場(chǎng)，是我國發(fā)展的重要優(yōu)勢和應對變局的堅實(shí)依托。只有進(jìn)一步構建全國統一大市場(chǎng)，才能在更大范圍內深化分工協(xié)作，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。期貨市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展，能夠在價(jià)格、流通、標準等多個(gè)層面為建設全國統一大市場(chǎng)添磚加瓦、聚勢賦能。

在價(jià)格體系建設方面，期貨市場(chǎng)充分發(fā)揮價(jià)格發(fā)現功能，將各類(lèi)參與者分散持有的私有信息整合加工為公開(kāi)、透明、連續的期貨價(jià)格，再通過(guò)科學(xué)的升貼水設置兼顧不同品質(zhì)和區域，可以在全國層面構建集中、高效、全覆蓋的價(jià)格體系。

在流通體系建設方面，期貨交易所已建立遍布全國的期貨交割網(wǎng)絡(luò )。通過(guò)進(jìn)一步完善期貨交割庫布局，優(yōu)化標準倉單管理規則，有助于充分發(fā)揮期貨交割庫和標準倉單功能，降低企業(yè)倉儲和物流成本，提高大宗商品在全國范圍內的流通效率，暢通國內大循環(huán)。

在標準體系建設方面，期貨質(zhì)量標準具有權威統一特點(diǎn)，對市場(chǎng)參與者影響廣泛，已成為我國標準體系的有機組成部分。在此基礎上，按照產(chǎn)業(yè)轉型升級方向不斷優(yōu)化完善期貨標準，有助于發(fā)揮期貨標準引領(lǐng)作用，調動(dòng)企業(yè)改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)、提高產(chǎn)品質(zhì)量的積極性，助力產(chǎn)業(yè)標準提升和轉型升級。

二是助力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性。近年來(lái)，各種不穩定、不確定、不安全因素顯著(zhù)增多，產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈脆弱性有所增加。期貨市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展，能夠在企業(yè)經(jīng)營(yíng)、產(chǎn)業(yè)運行、生態(tài)建設等方面，為維護產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈安全發(fā)揮積極作用。

在企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面，期貨期權工具的進(jìn)一步豐富，期貨交易所和期貨經(jīng)營(yíng)機構的產(chǎn)業(yè)服務(wù)進(jìn)一步深化，將幫助各類(lèi)企業(yè)提高風(fēng)險管理意識和能力，更好實(shí)現套期保值、鎖定利潤、穩定生產(chǎn)，筑牢產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩定運行的微觀(guān)基礎。

在產(chǎn)業(yè)運行方面，隨著(zhù)期貨價(jià)格受到更廣泛的認可，“期貨價(jià)格+升貼水”的基差貿易逐漸替代傳統“一口價(jià)”貿易，有助于促進(jìn)上下游企業(yè)合理高效議價(jià)、減少貿易摩擦，保障產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈循環(huán)暢通。

在生態(tài)建設方面，隨著(zhù)期貨市場(chǎng)功能向更大范圍、更廣領(lǐng)域拓展，為更多行業(yè)企業(yè)提供公開(kāi)公平的競價(jià)和交易場(chǎng)所，有助于打破價(jià)格壟斷，改善中小微企業(yè)市場(chǎng)地位和經(jīng)營(yíng)環(huán)境，助力營(yíng)造更加健康的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。

三是助力做好金融“五篇大文章”。做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章，是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要著(zhù)力點(diǎn)，是深化金融供給側結構性改革的重要內容。期貨市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展，將為做好“五篇大文章”開(kāi)創(chuàng )新局面。

科技金融方面，期貨交易所品種布局向新能源、新材料領(lǐng)域拓展，可幫助科技型企業(yè)鎖定原料成本、有效管理庫存。期貨經(jīng)營(yíng)機構可針對科技型企業(yè)的特定需求，量身定制場(chǎng)外衍生產(chǎn)品，提供個(gè)性化風(fēng)險管理服務(wù)。

綠色金融方面，期貨市場(chǎng)進(jìn)一步豐富綠色期貨品種，按綠色標準完善交割制度，可引領(lǐng)實(shí)體企業(yè)向綠色低碳轉型。適時(shí)推出碳排放權期貨，可助力完善全國碳市場(chǎng)，更好發(fā)揮碳市場(chǎng)引導減排資源優(yōu)化配置的基礎功能。

普惠金融方面，“保險+期貨”進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，深入田間地頭，將為推進(jìn)鄉村振興和穩定農民收益發(fā)揮更加突出的作用。期貨經(jīng)營(yíng)機構進(jìn)一步下沉服務(wù)，走向千廠(chǎng)萬(wàn)企，可將期貨價(jià)格和期貨工具帶給廣大中小微企業(yè)，提高風(fēng)險管理服務(wù)的普惠性可及性。

養老金融方面，金融期貨市場(chǎng)進(jìn)一步拓寬產(chǎn)品范圍，提高運行效率，可更好支持養老金的套期保值交易，助力穩定養老金收益。

數字金融方面，期貨市場(chǎng)各類(lèi)經(jīng)營(yíng)主體加快數字化轉型，將提高期貨和衍生品服務(wù)質(zhì)效。期貨市場(chǎng)培育的數字技術(shù)外溢到現貨市場(chǎng)，還有助于帶動(dòng)商品現貨市場(chǎng)優(yōu)化升級，提升其信用水平和發(fā)展質(zhì)量。

夯實(shí)監管制度 守牢風(fēng)險底線(xiàn)

對于我國期貨市場(chǎng)下一階段的監管與發(fā)展，陳華平表示，《關(guān)于加強監管防范風(fēng)險促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》明確了期貨市場(chǎng)短、中、長(cháng)期三個(gè)階段的發(fā)展目標，實(shí)現未來(lái)五年的第一階段目標是我們當前的重點(diǎn)任務(wù)。將以時(shí)不我待、只爭朝夕的歷史責任感，全面開(kāi)展各項工作，防風(fēng)險、強監管，促進(jìn)期貨市場(chǎng)穩定健康發(fā)展。

一是夯實(shí)監管制度，守牢風(fēng)險底線(xiàn)。

加強監管、防范風(fēng)險是守護期貨市場(chǎng)長(cháng)遠健康發(fā)展的重要保障。要進(jìn)一步完善期貨監管制度，將期貨市場(chǎng)各類(lèi)經(jīng)營(yíng)主體開(kāi)展的所有金融活動(dòng)全部納入監管，全面強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管，樹(shù)立全面從嚴的監管導向，強化監管權威，嚴厲打擊期貨市場(chǎng)違法違規行為和非法期貨活動(dòng)。

要進(jìn)一步強化期貨市場(chǎng)風(fēng)險防控，立足于風(fēng)險早識別、早預警、早暴露、早處置，鞏固和優(yōu)化行之有效的運行監測和風(fēng)險預警體系，統籌期現貨、場(chǎng)內外和境內外，充實(shí)風(fēng)險應對處置工具箱，盤(pán)活并用好各類(lèi)風(fēng)險準備資源，嚴防價(jià)格異常波動(dòng)、交割違約、重大信息安全事故等風(fēng)險的產(chǎn)生和蔓延。

推動(dòng)期貨市場(chǎng)品種“擴面、提質(zhì)、增效”

二是完善品種布局，充分發(fā)揮功能。

陳華平表示，品種是期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮的載體。期貨交易所要緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的根本宗旨，堅持守正創(chuàng )新，持續推動(dòng)期貨市場(chǎng)品種發(fā)展“擴面、提質(zhì)、增效”，為建成世界一流交易所打好基礎。

“擴面”要聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域。服務(wù)農業(yè)強國、制造強國建設和綠色低碳發(fā)展，圍繞促進(jìn)傳統產(chǎn)業(yè)轉型升級、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大、未來(lái)產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展，穩步有序拓展品種布局，擴大期貨市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)覆蓋面，讓價(jià)格發(fā)現和風(fēng)險管理功能惠及更多更廣泛的產(chǎn)業(yè)企業(yè)。

“提質(zhì)”要深入市場(chǎng)一線(xiàn)。產(chǎn)品研發(fā)要加強調研，充分聽(tīng)取產(chǎn)業(yè)鏈上下游不同類(lèi)型企業(yè)的意見(jiàn)。合約及規則設計既要立足當下，貼近現貨市場(chǎng)，切合企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)際；也要面向未來(lái)，有一定的前瞻性，發(fā)揮帶動(dòng)和引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用。

“增效”要完善交易制度。從提升市場(chǎng)效率、更好服務(wù)市場(chǎng)參與者出發(fā)，完善組合保證金、做市商等制度，降低交易成本，促進(jìn)品種連續活躍，使產(chǎn)品功能發(fā)揮得更加充分。

陳華平表示，需要特別強調的是，交易所無(wú)論是開(kāi)發(fā)新品種，還是優(yōu)化老品種，都要有戰略和全局思維，不能僅考慮商業(yè)和技術(shù)上的可行性。從商業(yè)和技術(shù)的角度看，可供開(kāi)發(fā)衍生產(chǎn)品的基礎資產(chǎn)多種多樣，而我們的資源總是有限的。要把好鋼用在刀刃上，優(yōu)先支持對國民經(jīng)濟帶動(dòng)力強、影響力大，在現代化產(chǎn)業(yè)體系中地位重要的行業(yè)發(fā)展。

加強產(chǎn)業(yè)客戶(hù)培育、機構客戶(hù)引導以及

中小交易者保護

三是優(yōu)化市場(chǎng)結構，改善市場(chǎng)生態(tài)。

陳華平表示，交易者結構對期貨市場(chǎng)生態(tài)建設和質(zhì)量提升具有重要影響。一個(gè)健康有序的期貨市場(chǎng)，需要一個(gè)種類(lèi)多樣、結構合理的交易者群體。要分類(lèi)施策，進(jìn)一步加強產(chǎn)業(yè)客戶(hù)培育、機構客戶(hù)引導以及中小交易者保護，促進(jìn)各類(lèi)交易者理性參與、協(xié)調發(fā)展，共同營(yíng)造健康的市場(chǎng)生態(tài)。

產(chǎn)業(yè)客戶(hù)培育方面，深入研究其現實(shí)需求，針對其入市的難點(diǎn)堵點(diǎn)，采取有效措施，進(jìn)一步提高交易便利性，持續改善企業(yè)開(kāi)展套期保值的制度環(huán)境。

機構客戶(hù)引導方面，進(jìn)一步提高各類(lèi)機構在期貨市場(chǎng)的規范運作水平，引導機構客戶(hù)為期貨市場(chǎng)提供優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性，有效承接產(chǎn)業(yè)客戶(hù)套期保值需求，促進(jìn)形成更加均衡的期貨價(jià)格。

中小交易者保護方面，要把對中小企業(yè)和個(gè)人交易者的教育培訓放到更加重要的位置，將交易者教育嵌入到各項業(yè)務(wù)的開(kāi)展過(guò)程中，力爭實(shí)現“潤物細無(wú)聲”的效果。

期貨公司要把準功能定位

四是做強行業(yè)機構，提升服務(wù)能力。

陳華平表示，期貨公司是期貨市場(chǎng)最重要的中介機構，處在服務(wù)各類(lèi)交易者、防控市場(chǎng)風(fēng)險的第一線(xiàn)。我國期貨公司近年來(lái)發(fā)展總體穩健，但也存在綜合實(shí)力不強、服務(wù)水平不高、同質(zhì)化經(jīng)營(yíng)突出等問(wèn)題，需要下大力氣深化改革、做優(yōu)做強，成為市場(chǎng)認可、人民滿(mǎn)意的專(zhuān)業(yè)金融機構。

要把準功能定位。找準自己在金融體系中的位置，聚焦期貨和衍生品專(zhuān)長(cháng)開(kāi)展業(yè)務(wù)，不做自己做不了、做不好的事情。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)要做出特色，為投資者參與期貨和衍生品市場(chǎng)提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)，不能簡(jiǎn)單模仿其他金融機構，也不能演變?yōu)榻灰淄ǖ?。風(fēng)險管理業(yè)務(wù)要突出“風(fēng)險管理”這四個(gè)字，著(zhù)力解決實(shí)體企業(yè)的困難，不能盲目追求規模、追求盈利，甚至一味尋求監管套利，那樣不但不能替客戶(hù)管理風(fēng)險，反而會(huì )為自己帶來(lái)風(fēng)險。

要轉變經(jīng)營(yíng)理念。一方面，秉持以客戶(hù)為中心的發(fā)展思想，了解客戶(hù)需求，加強調查研究，有針對性地改進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)，在為客戶(hù)創(chuàng )造價(jià)值、為社會(huì )創(chuàng )造財富的過(guò)程中實(shí)現自身的高質(zhì)量發(fā)展；另一方面，樹(shù)立差異化經(jīng)營(yíng)理念，根據專(zhuān)業(yè)特長(cháng)、風(fēng)控能力、市場(chǎng)優(yōu)勢確定發(fā)展方向，不搞低水平競爭。競爭是行業(yè)機構發(fā)展進(jìn)步的動(dòng)力，但要比服務(wù)、比管理、比合規風(fēng)控，不能簡(jiǎn)單地比價(jià)格。

要弘揚優(yōu)秀文化。大力弘揚和認真踐行誠實(shí)守信、以義取利、穩健審慎、守正創(chuàng )新、依法合規的中國特色金融文化，堅決做到“五要五不”，樹(shù)立良好的行業(yè)形象。只有這樣才能贏(yíng)得客戶(hù)的信任，贏(yíng)得社會(huì )的尊重，實(shí)現長(cháng)期可持續發(fā)展。

持續增加開(kāi)放品種 拓展跨境合作

五是擴大對外開(kāi)放，深化國際合作。

陳華平表示，拓展跨境合作開(kāi)放是中國式現代化的鮮明標識。堅持對外開(kāi)放是期貨市場(chǎng)走向高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。中國證監會(huì )將堅持市場(chǎng)化、法治化的改革方向，堅定不移推進(jìn)期貨市場(chǎng)高水平對外開(kāi)放。

將持續增加開(kāi)放品種。穩步推進(jìn)符合條件的期貨期權品種納入特定品種，直接引入境外交易者參與。分批有序擴大合格境外投資者參與商品期貨期權交易的品種范圍。

將繼續拓展跨境合作。支持境內外交易所開(kāi)展結算價(jià)授權、跨境商品ETF等業(yè)務(wù)，允許境外交易所推出更多掛鉤境內期貨價(jià)格的金融產(chǎn)品，助力中國期貨價(jià)格走出國門(mén)、走向世界。

將積極推進(jìn)監管交流。研究借鑒境外成熟市場(chǎng)的先進(jìn)經(jīng)驗，加快構建與開(kāi)放環(huán)境相適應的中國特色期貨監管制度，推動(dòng)形成更具包容性和適應性的國際監管規則。

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編輯：張煜

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