美聯(lián)儲2024議息收官戰：放緩降息步伐或成本次會(huì )議主題

新華財經(jīng)北京12月18日電（馬萌偉）北京時(shí)間周四03:00，美聯(lián)儲將公布年內最后一次利率決議，美聯(lián)儲主席鮑威爾將于03:30召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì )。市場(chǎng)預計，美聯(lián)儲官員們可能決定連續第三次降息，同時(shí)暗示明年的降息幅度低于此前的預期。

連續第三次降息

最新數據顯示，美國11月零售銷(xiāo)售環(huán)比升0.7%，預期升0.5%，前值從升0.4%修正為升0.5%。最近公布的經(jīng)濟數據（包括上周的CPI）讓投資者沒(méi)有理由懷疑美聯(lián)儲在本周會(huì )議的再次降息。

根據CME美聯(lián)儲觀(guān)察工具，交易員認為美聯(lián)儲降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為99.1%。

關(guān)于利率決議，市場(chǎng)普遍預計美聯(lián)儲將把基準利率下調25個(gè)基點(diǎn)，使聯(lián)邦基金利率降至4.25%至4.5%的目標區間。然而，這一利率水平遠高于官員們9月份預測的2.9%的中性利率水平，顯示出政策制定者對該利率的估計正在上調。這也是一些政策制定者傾向于減少降息幅度的原因之一。

關(guān)于經(jīng)濟預測，近幾個(gè)月的數據表明，經(jīng)濟表現好于官員們上次發(fā)布預測時(shí)的預期。因此，政策制定者可能會(huì )上調他們的經(jīng)濟前景預測，顯示通脹率上升、失業(yè)率下降和經(jīng)濟增長(cháng)更強勁。

有“美聯(lián)儲通訊社”之稱(chēng)的《華爾街日報》記者NickTimiraos最新表示，投資者認為，美聯(lián)儲本周降息幾乎是板上釘釘的事情。但在美聯(lián)儲內部，如果經(jīng)濟繼續保持穩健增長(cháng)，進(jìn)一步降息的理由可能變得不那么明確。

關(guān)于新聞發(fā)布會(huì )，美聯(lián)儲主席鮑威爾或將傳達更為謹慎的態(tài)度，季度利率預測也可能反映出進(jìn)一步降息的不確定性

SGH Macro Advisors首席美國經(jīng)濟學(xué)家Tim Duy認為，當前的不確定性可能為決策者提供了更多理由來(lái)采取漸進(jìn)的降息策略。他指出：“隨著(zhù)我們接近這些預估的上限，對于美聯(lián)儲而言，在評估其政策周期的位置時(shí)，采取更為審慎的步伐是合情合理的?！?/p>

2025年行動(dòng)路徑成焦點(diǎn)

9月美聯(lián)儲首次降息后，點(diǎn)陣圖顯示2025年會(huì )有四次較小的額外降息。然而，伴隨著(zhù)通脹數據的不穩定、美聯(lián)儲官員的謹慎表態(tài)和特朗普政府新政策帶來(lái)的挑戰，市場(chǎng)更為關(guān)注的是美聯(lián)儲是否將調整其2025年的政策行動(dòng)預期。大多數華爾街預測家認為，美聯(lián)儲官員將提高對2025年通脹的預期，并降低對降息的預期。

根據彭博新聞社的調查結果，多數經(jīng)濟學(xué)家預測美聯(lián)儲官員們將在明年實(shí)施三次降息舉措，這一預期較政策制定者9月份時(shí)的預測減少了一次。

CNBC12月美聯(lián)儲調查的受訪(fǎng)者對明年的預期是再降息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)。一個(gè)巨大的未知數是新一任政府的財政政策。調查顯示，對候任總統特朗普的關(guān)稅和潛在的驅逐移民出境的前景，抑制了一些人對經(jīng)濟的預測上行空間。

克利夫蘭聯(lián)儲前主席梅斯特表示，之前對明年降息四次的預測需要“重新考慮”，并預測2025年經(jīng)濟將“放緩”，降息兩到三次是合理的。

道明證券分析師表示，投資者現在認為美聯(lián)儲明年可能只會(huì )降息50個(gè)基點(diǎn)，他們將密切研究預測和鮑威爾在會(huì )后新聞發(fā)布會(huì )上的言論，看看政策制定者是否也對進(jìn)一步降息變得更加謹慎。該行分析師稱(chēng)：“盡管美聯(lián)儲仍將熱衷于預測2025年進(jìn)一步放寬政策，但有關(guān)降息步伐的指引可能會(huì )更加謹慎?！?/p>

美元如何走？

自10月初以來(lái)，美元已經(jīng)累計飆升6.2%，有望成為美聯(lián)儲2022年開(kāi)啟加息以來(lái)表現最好的一個(gè)季度。

美國銀行分析師表示，即使美聯(lián)儲本周暗示將放慢降息步伐，美元也可能不會(huì )有什么變化。市場(chǎng)預計美聯(lián)儲將降息25個(gè)基點(diǎn)，但可能在1月份發(fā)出暫停降息的信號，降息速度放緩的前景對美元有利。然而，這可能會(huì )被美聯(lián)儲淡化通脹再加速風(fēng)險和對失業(yè)率上升的擔憂(yōu)，以及繼續將政策立場(chǎng)框定為限制性政策所抵消。鑒于美元持續走強，且預期美聯(lián)儲將對降息持謹慎態(tài)度，“買(mǎi)消息，賣(mài)事實(shí)”的反應也有可能出現。

凱投宏觀(guān)表示，隨著(zhù)美國經(jīng)濟和股市繼續跑贏(yíng)同行，以及候任總統特朗普明年實(shí)施大規模關(guān)稅政策，預計2025年美元將進(jìn)一步小幅升值。正如人們普遍預期的那樣，共和黨在11月的美國大選中大獲全勝，引發(fā)了美元的全面上漲。該機構補充稱(chēng)，對美國提高關(guān)稅的調整預計將在明年推動(dòng)美元進(jìn)一步走高，將美元指數推高至110左右，接近2022年的峰值。

?

編輯：王姝睿

聲明：新華財經(jīng)為新華社承建的國家金融信息平臺。任何情況下，本平臺所發(fā)布的信息均不構成投資建議。如有問(wèn)題，請聯(lián)系客服：400-6123115