多只產(chǎn)品募集失利 指數賽道資金態(tài)度涇渭分明

新華財經(jīng)上海12月16日電 隨著(zhù)近日又一只指數增強基金募集失敗，今年以來(lái)“倒在起點(diǎn)”的指數基金增加至4只，募集延期的也超30只。在指數基金爆發(fā)式增長(cháng)的2024年，“資金冷暖”愈發(fā)分明。業(yè)內人士認為，指數賽道已經(jīng)成為一些基金公司眼中的“圍城”，沒(méi)分享到發(fā)展紅利的想入場(chǎng)，在場(chǎng)內混戰的“拼”得辛苦。

資金態(tài)度涇渭分明

臨近年末，滬上一家基金公司發(fā)行的上證科創(chuàng )板100指數增強產(chǎn)品宣告募集失敗。公告顯示，截至11月29日募集期滿(mǎn)，該基金未能滿(mǎn)足基金備案條件，因此基金合同不能生效。

除上述指數增強基金外，今年以來(lái)還有3只指數基金募集失敗，包括匯添富國證糧食產(chǎn)業(yè)ETF、富國中證全指軟件ETF、農銀匯理MSCI中國A股氣候變化指數。

與此同時(shí)，募集期延長(cháng)的指數基金也不在少數。數據顯示，截至12月10日，今年以來(lái)超30只ETF及其聯(lián)接基金募集延期，比如鵬華中證全指公用事業(yè)ETF、華寶中證800紅利低波動(dòng)ETF等。

“自中證A500系列基金橫空出世以來(lái)，基金公司爭相布局，規模擴展較快。雖然相較于主動(dòng)型基金，工具化的指數基金更易發(fā)行，但遠不如中證A500系列‘吸金’?！庇谢鸸救耸空f(shuō)，近期指數基金快速擴容由中證A500系列產(chǎn)品領(lǐng)頭，指數基金的“資金冷暖”態(tài)勢格外分明。

以股票型ETF為例，數據顯示，截至12月10日，10月以來(lái)上市的中證A500ETF規模已經(jīng)超過(guò)2200億元，而其他同時(shí)期上市的股票型ETF，規模僅33.7億元；在10月以來(lái)新成立的場(chǎng)外股票型指數基金中（不含ETF聯(lián)接基金），非中證A500系列的產(chǎn)品募集規模為40.9億元。

京東金融數據顯示，自10月該平臺上線(xiàn)首只中證A500場(chǎng)外基金后，中證A500相關(guān)產(chǎn)品的保有規模持續擴大，截至12月10日，該平臺的中證A500系列產(chǎn)品區間申購量已居A股寬基類(lèi)產(chǎn)品之首。

指數賽道“圍城”

“指數市場(chǎng)像一個(gè)‘圍城’，進(jìn)去了難，不進(jìn)去也難?！币晃粯I(yè)內人士感慨道。

匯成基金研究中心認為，今年以來(lái)，指數基金總規模爆發(fā)式增長(cháng)，從市場(chǎng)角度來(lái)看，隨著(zhù)市場(chǎng)有效性的提高，主動(dòng)管理產(chǎn)品獲取超額收益越來(lái)越難，而指數產(chǎn)品因其風(fēng)格穩定、持倉透明和低費用等優(yōu)勢，吸引了許多的資金。

不進(jìn)則退，發(fā)力指數基金已成為多數基金公司的戰略選擇?！拔覀児練v來(lái)是發(fā)力主動(dòng)型產(chǎn)品，并沒(méi)有在指數類(lèi)產(chǎn)品方面進(jìn)行系統、人力布局，所以今年只能看著(zhù)同行‘吃肉’。時(shí)至年末，離完成營(yíng)銷(xiāo)KPI還很遠?！币晃恢行』鸸救耸空f(shuō)，他不止一次想過(guò)，如果公司有指數基金產(chǎn)品，或許今年的營(yíng)銷(xiāo)工作就能容易一些。

今年以來(lái)，不少中小基金公司也開(kāi)始發(fā)力指數賽道。比如融通、中金等基金公司近日獲得第三批中證A500ETF的批文。

身在其中的人才明白指數賽道有多“卷”。以ETF為例，興業(yè)基金指數投資團隊人士認為，現在各家基金公司主要比拼產(chǎn)品創(chuàng )設、首發(fā)規模、流動(dòng)性保障、渠道維護、市場(chǎng)推廣等，這些對于基金公司現有的業(yè)務(wù)能力、資源甚至股東背景都提出了較高的要求，是名副其實(shí)的“高端玩家俱樂(lè )部”。

“預計國內的ETF行業(yè)會(huì )演化出更加類(lèi)似于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的特征，即通過(guò)廣泛的傳播來(lái)提升客群數量，同時(shí)圍繞提升轉化率和降低運營(yíng)成本兩者來(lái)實(shí)現盈利?！痹搱F隊人士說(shuō)。

對于ETF存量規模較小的中小基金公司而言，該團隊人士認為，單是ETF產(chǎn)品的“入場(chǎng)券”，如硬件、渠道、人力等，通常情況下，都需要公司投入少則一年多則數年的業(yè)務(wù)資源，而要實(shí)現盈利，用時(shí)會(huì )更長(cháng)。因此，整體來(lái)看，在毫無(wú)產(chǎn)品基礎和業(yè)務(wù)經(jīng)驗的情況下，中小基金公司的贏(yíng)面不大。

部分具有一定量化布局的基金公司也嘗試著(zhù)發(fā)展場(chǎng)外指數增強賽道，但是要做大做強，依然面臨較大困難。一家中小基金公司指數基金經(jīng)理表示，指數增強產(chǎn)品做得好確實(shí)能吸金，但這類(lèi)產(chǎn)品由于有主動(dòng)管理的部分，推廣的難度高，投資者對其業(yè)績(jì)要求也會(huì )高于純指數基金，因此業(yè)績(jì)認證期更長(cháng)，假設ETF是3個(gè)月，那么指數增強可能是3年。

“最近行業(yè)內都在比拼中證A500系列，中小基金公司與大公司的資源稟賦沒(méi)有可比性，這波指數基金發(fā)展不能被潮流裹挾著(zhù)前行，還是要做好戰略布局、走差異化的路線(xiàn)，產(chǎn)品布局上也找些小眾賽道，穩扎穩打地迎接指數化投資大時(shí)代的來(lái)臨?！痹摶鸾?jīng)理說(shuō)。

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編輯：王媛媛

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